2025年初，交通銀行在財(cái)政部商業(yè)銀行績效評(píng)價(jià)體系中獲評(píng)C級(jí)，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。這家資產(chǎn)規(guī)模近15萬億元的全球系統(tǒng)重要性銀行，在“服務(wù)國家發(fā)展目標(biāo)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的綜合考核中表現(xiàn)平平，與其“做優(yōu)做強(qiáng)國有金融資本”的戰(zhàn)略目標(biāo)形成微妙反差。這一評(píng)價(jià)不僅反映了國有大行在利率市場(chǎng)化與政策傳導(dǎo)中的普遍困境，更揭示了金融供給側(cè)改革深化期，商業(yè)銀行平衡商業(yè)可持續(xù)性與政策使命的深層挑戰(zhàn)。
息差收窄與營收增長乏力
凈息差跌至1.27% 的歷史低位（六大行*），直接拖累了交行的盈利引擎。2024年財(cái)報(bào)顯示，其利息凈收入占比高達(dá)81.1%，但支出增速（5.4%）遠(yuǎn)超收入增速（1.6%），導(dǎo)致利息凈收入同比減少176億元。這種結(jié)構(gòu)性失衡在存款定期化趨勢(shì)中進(jìn)一步惡化——企業(yè)定期存款平均余額達(dá)5.68萬億元，首次超過活期存款；個(gè)人定期存款余額11.21萬億元，近乎活期的兩倍。負(fù)債端成本的剛性上升，使交行陷入“讓利實(shí)體”與“維持盈利”的雙重?cái)D壓。
非息收入未能有效補(bǔ)位。盡管投資收益增長50.56%至553億元，但手續(xù)費(fèi)及傭金收入下降9.35%，暴露了財(cái)富管理、代理業(yè)務(wù)等中間服務(wù)的短板。相較建行1602億元的非息收入規(guī)模，交行在此領(lǐng)域的創(chuàng)新動(dòng)能明顯不足。當(dāng)LPR持續(xù)下行與信貸需求疲軟成為新常態(tài)，過度依賴存貸利差的盈利模式，已成為制約評(píng)級(jí)提升的關(guān)鍵瓶頸。
資產(chǎn)質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力
區(qū)域性、行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露。2024年交行不良率1.31%，雖同比微降，但房地產(chǎn)貸款仍是*風(fēng)險(xiǎn)源，個(gè)人經(jīng)營貸和按揭貸款不良生成率攀升。副行長顧斌坦承：“部分房企內(nèi)生現(xiàn)金流未恢復(fù)，零售業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)整體增加”。更值得警惕的是，關(guān)注類貸款和逾期貸款雙升，預(yù)示資產(chǎn)質(zhì)量壓力仍在發(fā)酵。
風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力呈現(xiàn)分化。撥備覆蓋率201.94%看似穩(wěn)健，但相較工行（214.91%）、中行（200.60%）的優(yōu)勢(shì)并不顯著，且顯著低于郵儲(chǔ)銀行（286.15%）。在財(cái)政部績效評(píng)價(jià)的“風(fēng)險(xiǎn)防控”維度中，撥備覆蓋水平、資本充足率等指標(biāo)需處于100%-200%的“滿分區(qū)間”，交行雖達(dá)標(biāo)但安全邊際有限。尤其在經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）指標(biāo)上，其利潤總額扣除權(quán)益成本后的真實(shí)效益，可能低于行業(yè)標(biāo)桿水平。
服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的考核短板
財(cái)政部考核將25%權(quán)重錨定“服務(wù)國家發(fā)展目標(biāo)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)”，具體包括綠色信貸、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款、普惠小微“兩增兩控”等硬指標(biāo)。交行在此領(lǐng)域的表現(xiàn)存在明顯溫差：
績效考核機(jī)制的雙向改革
國家考核導(dǎo)向的質(zhì)變。2021年財(cái)政部新規(guī)徹底重構(gòu)銀行績效標(biāo)尺：取消單純的盈利、規(guī)模指標(biāo)，將“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”與“風(fēng)險(xiǎn)防控”“發(fā)展質(zhì)量”并列四大維度。交行原有的內(nèi)部考核體系（如業(yè)績、能力、態(tài)度130分制），需與新政策全面對(duì)齊。例如普惠小微“兩增兩控”直接掛鉤7%的考核權(quán)重，未達(dá)標(biāo)者最高丟3.5分——這正是交行C級(jí)的要害失分項(xiàng)。
內(nèi)部激勵(lì)的傳導(dǎo)滯后。交行雖在ESG報(bào)告中強(qiáng)調(diào)“傾斜信貸資源”，但實(shí)操中仍存矛盾：客戶經(jīng)理面臨小微業(yè)務(wù)“高風(fēng)險(xiǎn)、低收益”與考核免責(zé)不落地的困境。2025年監(jiān)管新政明確要求銀行“細(xì)化盡職免責(zé)”并建立申訴渠道，折射出原有機(jī)制對(duì)基層員工的保護(hù)不足。人均凈利潤（6%權(quán)重）、人工成本利潤率（6%權(quán)重）等效益指標(biāo)，也倒逼其優(yōu)化組織效率，但2024年人均營收僅增長0.8%，低于成本增速。
轉(zhuǎn)型突圍：從考核短板到戰(zhàn)略重構(gòu)
交通銀行的C級(jí)評(píng)價(jià)，本質(zhì)是國有大行轉(zhuǎn)型陣痛的縮影。當(dāng)“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”從口號(hào)轉(zhuǎn)化為25%的考核權(quán)重時(shí)，其息差管理能力、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)技術(shù)、客群經(jīng)營深度均遭遇嚴(yán)峻拷問。未來破局需三重變革：重塑資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，通過場(chǎng)景金融、交易銀行降低資金成本；優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營，利用數(shù)據(jù)風(fēng)控破解小微、科創(chuàng)貸款瓶頸；對(duì)齊國家考核導(dǎo)向，將ESG指標(biāo)深度融入資源配置與激勵(lì)機(jī)制。
值得期待的是，交行已在綠色金融（“2+N”政策體系）、養(yǎng)老金融（五大領(lǐng)域布局）等戰(zhàn)略賽道加速卡位。若能將政策考核壓力轉(zhuǎn)化為組織創(chuàng)新動(dòng)力，C級(jí)或許正是其邁向“世界*銀行集團(tuán)”的轉(zhuǎn)型起點(diǎn)——畢竟，中國金融高質(zhì)量發(fā)展的核心命題，正是讓銀行評(píng)級(jí)與國家需要同頻共振。
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