2008年全球金融危機(jī)揭示了金融機(jī)構(gòu)激進(jìn)薪酬激勵(lì)與過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的內(nèi)在關(guān)聯(lián)，促使各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將薪酬管理納入審慎監(jiān)管框架。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)（現(xiàn)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局）于2010年發(fā)布《商業(yè)銀行穩(wěn)健薪酬監(jiān)管指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》），首次系統(tǒng)性構(gòu)建了“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整”為核心的薪酬監(jiān)管體系。2021年銀進(jìn)一步出臺(tái)《關(guān)于建立完善銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)績(jī)效薪酬追索扣回機(jī)制的指導(dǎo)意見》，強(qiáng)化了薪酬激勵(lì)的長(zhǎng)期性和風(fēng)險(xiǎn)約束性。這些制度不僅回應(yīng)了金融穩(wěn)定理事會(huì)《穩(wěn)健薪酬實(shí)踐的原則》的國(guó)際共識(shí)，更通過(guò)本土化設(shè)計(jì)，推動(dòng)商業(yè)銀行薪酬機(jī)制從“短期業(yè)績(jī)導(dǎo)向”向“風(fēng)險(xiǎn)收益平衡”轉(zhuǎn)型，為防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)筑牢微觀治理基礎(chǔ)。
薪酬結(jié)構(gòu)的監(jiān)管約束
商業(yè)銀行薪酬需滿足嚴(yán)格的結(jié)構(gòu)性要求。根據(jù)《指引》，固定薪酬（基本薪酬）不得超過(guò)總薪酬的35%，而績(jī)效薪酬需與風(fēng)險(xiǎn)成本抵扣和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)掛鉤。這一設(shè)計(jì)旨在避免高管為追求短期獎(jiǎng)金而忽視風(fēng)險(xiǎn)積累。例如，農(nóng)商行在實(shí)踐中將薪酬分為基本工資、職級(jí)工資、效益工資等五部分，其中效益工資直接與利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)（如不良貸款率）聯(lián)動(dòng)。
監(jiān)管同時(shí)要求延期支付機(jī)制的剛性執(zhí)行。高管及關(guān)鍵崗位人員績(jī)效薪酬的40%以上需延期支付，且期限不少于3年；主要高管延期支付比例應(yīng)高于50%。若延期期間出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)超常暴露，銀行有權(quán)追回已發(fā)放薪酬。這一機(jī)制在2025年農(nóng)商行制度中體現(xiàn)為“管理工資系數(shù)考核”，將行長(zhǎng)績(jī)效與未來(lái)3年的資產(chǎn)質(zhì)量動(dòng)態(tài)綁定。
薪酬追索扣回的風(fēng)險(xiǎn)防火墻
追索扣回機(jī)制是薪酬監(jiān)管的核心創(chuàng)新。2021年指導(dǎo)意見明確了三類追索情形：一是績(jī)效依據(jù)失真（如財(cái)務(wù)重述、考核造假）；二是員工過(guò)失引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)暴露；三是重大違規(guī)事件。例如，若銀行因房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)被接管，主要責(zé)任人需全額退回追索期內(nèi)的績(jī)效薪酬。
該機(jī)制還覆蓋離職與退休人員，確保責(zé)任終身追溯。實(shí)踐中，部分銀行將追索條款寫入勞動(dòng)合同，并建立專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。研究表明，延付薪酬雖降低了銀行收益波動(dòng)性，但也可能誘發(fā)高管在考核期末操縱貸款損失準(zhǔn)備（LLP）進(jìn)行盈余管理，需配合審計(jì)強(qiáng)化監(jiān)督。
薪酬治理與全面風(fēng)險(xiǎn)管理的融合
薪酬決策需嵌套于銀行治理架構(gòu)。《指引》要求董事會(huì)下設(shè)薪酬委員會(huì)，且成員中財(cái)務(wù)專家比例不低于三分之一，確保薪酬政策與資本充足率、撥備覆蓋率等監(jiān)管指標(biāo)銜接?！躲y行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門需參與績(jī)效考核設(shè)計(jì)，防止業(yè)務(wù)條線激勵(lì)過(guò)度冒險(xiǎn)。
監(jiān)管指標(biāo)直接約束薪酬發(fā)放。例如，資本充足率未達(dá)標(biāo)時(shí)，全行人均績(jī)效薪酬將被限制；案件風(fēng)險(xiǎn)率上升則扣減高管績(jī)效。2025年商業(yè)銀行代銷新規(guī)中，績(jī)效考核明確禁止“唯規(guī)模論”，需納入合規(guī)性、客戶投訴等非財(cái)務(wù)指標(biāo)。這種設(shè)計(jì)促使業(yè)務(wù)拓展與風(fēng)險(xiǎn)管理在激勵(lì)源頭實(shí)現(xiàn)平衡。
實(shí)施挑戰(zhàn)與制度優(yōu)化方向
當(dāng)前制度仍面臨執(zhí)行一致性難題。農(nóng)商行等中小銀行因地域競(jìng)爭(zhēng)激烈，存在變相補(bǔ)貼、職級(jí)工資虛高等規(guī)避監(jiān)管行為。3年延付期可能導(dǎo)致高管在第三年集中實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)后置操作，需延長(zhǎng)考核窗口。
未來(lái)改革需聚焦三點(diǎn)：
1. 差異化監(jiān)管：對(duì)系統(tǒng)重要性銀行提高延付比例（如60%），中小銀行則可設(shè)置過(guò)渡性安排；
2. 考核指標(biāo)革新：引入經(jīng)濟(jì)資本收益率（RAROC）替代單純利潤(rùn)指標(biāo)，更精準(zhǔn)反映風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益；
3. 科技賦能監(jiān)督：利用區(qū)塊鏈存證績(jī)效數(shù)據(jù)，防止考核篡改，并通過(guò)監(jiān)管沙盒測(cè)試新型薪酬工具。
走向可持續(xù)的激勵(lì)相容
商業(yè)銀行薪酬監(jiān)管的本質(zhì)，是重構(gòu)“風(fēng)險(xiǎn)-收益-責(zé)任”的動(dòng)態(tài)匹配關(guān)系。從固定薪酬占比控制到績(jī)效薪酬延期支付，從追索扣回機(jī)制到治理架構(gòu)嵌入，監(jiān)管框架始終圍繞抑制短期主義與強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)兩大目標(biāo)展開。當(dāng)前，隨著經(jīng)濟(jì)下行周期中銀行資產(chǎn)質(zhì)量承壓，薪酬機(jī)制更需發(fā)揮“自動(dòng)穩(wěn)定器”功能——通過(guò)逆周期調(diào)節(jié)獎(jiǎng)金池、綁定長(zhǎng)期資本補(bǔ)充計(jì)劃，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)穿越周期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。未來(lái)改革的破局點(diǎn)在于：以科技提升監(jiān)管穿透力，以差異化政策適配銀行多樣性，最終在風(fēng)險(xiǎn)可控的土壤中培育有韌性的金融創(chuàng)新生態(tài)。
轉(zhuǎn)載：http://xvaqeci.cn/zixun_detail/432005.html