基金管理公司的薪酬制度以績(jī)效導(dǎo)向和風(fēng)險(xiǎn)約束為核心，近年來(lái)在監(jiān)管政策推動(dòng)下發(fā)生顯著變革，主要體現(xiàn)在考核長(zhǎng)期化、薪酬與業(yè)績(jī)深度綁定、投資者利益優(yōu)先等方面。以下是關(guān)鍵要點(diǎn)及政策依據(jù)：
一、薪酬結(jié)構(gòu)組成
1.基本薪酬：固定工資，與崗位職級(jí)掛
基金管理公司的薪酬制度以績(jī)效導(dǎo)向和風(fēng)險(xiǎn)約束為核心，近年來(lái)在監(jiān)管政策推動(dòng)下發(fā)生顯著變革，主要體現(xiàn)在考核長(zhǎng)期化、薪酬與業(yè)績(jī)深度綁定、投資者利益優(yōu)先等方面。以下是關(guān)鍵要點(diǎn)及政策依據(jù)：
一、薪酬結(jié)構(gòu)組成
1. 基本薪酬：固定工資，與崗位職級(jí)掛鉤，確保基本收入穩(wěn)定。
2. 績(jī)效薪酬：浮動(dòng)部分，與基金業(yè)績(jī)、投資者回報(bào)等指標(biāo)強(qiáng)關(guān)聯(lián)，占比通常較高。
3. 福利津補(bǔ)貼：包括五險(xiǎn)一金、補(bǔ)充醫(yī)療等福利。
4. 中長(zhǎng)期激勵(lì)：如股權(quán)、期權(quán)、限制性股票等，綁定長(zhǎng)期利益（[webpage 19]）。
?? 二、薪酬與業(yè)績(jī)深度綁定
1. 考核周期長(zhǎng)期化
基金經(jīng)理考核：三年以上業(yè)績(jī)權(quán)重≥80%，五年以上業(yè)績(jī)權(quán)重≥50%，取代短期排名考核（[webpage 1][[webpage 9]）。
高管考核：基金業(yè)績(jī)指標(biāo)權(quán)重≥50%，降低規(guī)模、收入等經(jīng)營(yíng)性指標(biāo)權(quán)重（[webpage 1]）。
2. 薪酬掛鉤業(yè)績(jī)基準(zhǔn)
若基金收益低于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)10%或虧損，基金經(jīng)理績(jī)效薪酬需大幅下降（如降薪50%）（[webpage 1][[webpage 9]）。
超額收益可升檔管理費(fèi)率，反之則降費(fèi)，打破“旱澇保收”模式（[webpage 1]）。
3. 強(qiáng)制跟投與鎖定期
基金經(jīng)理需用≥30%績(jī)效薪酬自購(gòu)所管基金，高管自購(gòu)比例≥20%（權(quán)益類占比≥50%），鎖定期延長(zhǎng)（[webpage 19]）。
? 三、薪酬遞延與風(fēng)險(xiǎn)追索
1. 績(jī)效薪酬遞延支付
關(guān)鍵崗位（高管、基金經(jīng)理）遞延支付比例≥40%，遞延期≥3年，防止短期冒險(xiǎn)行為（[webpage 19]）。
2. 追索扣回機(jī)制
對(duì)違規(guī)或重大風(fēng)險(xiǎn)事件責(zé)任人，可追索已發(fā)薪酬（[webpage 19]）。
四、行業(yè)薪酬趨勢(shì)變化
1. 降費(fèi)影響收入
2024年公募費(fèi)率改革導(dǎo)致管理費(fèi)下降，頭部機(jī)構(gòu)60%新發(fā)權(quán)益基金需轉(zhuǎn)為浮動(dòng)費(fèi)率（[webpage 1][[webpage 44]）。
部分公司凈利潤(rùn)增速放緩，中郵基金等機(jī)構(gòu)人均薪酬從2019年107萬(wàn)降至2024年56萬(wàn)（[webpage 44]）。
2. 年終獎(jiǎng)縮水與計(jì)稅優(yōu)化
行業(yè)整體獎(jiǎng)金規(guī)模下降，員工可通過(guò)個(gè)稅App選擇合并/單獨(dú)計(jì)稅（[webpage 52][[webpage 53]）。
五、監(jiān)管改革核心目標(biāo)
從“重規(guī)?！鞭D(zhuǎn)向“重回報(bào)”：通過(guò)長(zhǎng)期考核、薪酬綁定、費(fèi)率浮動(dòng)，解決“基金賺錢、基民不賺錢”痛點(diǎn)（[webpage 1][[webpage 9]）。
抑制短期投機(jī)：限制基金經(jīng)理管理規(guī)模，打擊“押賽道”行為（[webpage 30]）。
提升透明度：披露持倉(cāng)、費(fèi)率、投資者盈虧等數(shù)據(jù)，增強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)督（[webpage 9][[webpage 146]）。
總結(jié)
基金管理公司薪酬制度正經(jīng)歷系統(tǒng)性重構(gòu)，核心是通過(guò)長(zhǎng)周期考核、薪酬業(yè)績(jī)綁定、跟投機(jī)制等，促使基金經(jīng)理與投資者利益一致。據(jù)測(cè)算，新規(guī)下約40%主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理或面臨降薪，行業(yè)高薪光環(huán)減弱，但長(zhǎng)期看有助于提升投資質(zhì)量和市場(chǎng)穩(wěn)定性（[webpage 1][[webpage 44]）。
> 附：基金管理公司薪酬結(jié)構(gòu)及特點(diǎn)
> | 組成部分 | 比例/要求 | 主要目的 |
> ||--|-|
> | 績(jī)效薪酬 | 占浮動(dòng)薪酬主要部分 | 激勵(lì)業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo) |
> | 中長(zhǎng)期激勵(lì) | 股權(quán)、期權(quán)等 | 綁定長(zhǎng)期利益 |
> | 跟投要求 | 基金經(jīng)理≥30%，高管≥20% | 利益一致性 |
> | 遞延支付 | ≥40%，鎖定期≥3年 | 規(guī)避短期行為 |
> | 業(yè)績(jī)掛鉤浮動(dòng)費(fèi)率| 超額升檔/虧損降檔 | 打破“旱澇保收” |
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