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投資分析報(bào)告培訓(xùn)

【課程背景】
投資并購(gòu)是企業(yè)發(fā)展壯大歷程中的核心活動(dòng)之一。投資機(jī)構(gòu)從優(yōu)秀的企業(yè)（項(xiàng)目）投資獲得不菲的回報(bào)，同時(shí)優(yōu)秀的企業(yè)（項(xiàng)目）借助投資機(jī)構(gòu)的資金支持及管理提升獲得快速躍升。然而機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，加上被投企業(yè)（項(xiàng)目）為獲得融資的刻意隱瞞。導(dǎo)致投資并購(gòu)市場(chǎng)充滿了風(fēng)險(xiǎn)與陷阱。要避免投資風(fēng)險(xiǎn)與失敗，必須做好盡職調(diào)查和項(xiàng)目投資可行性分析。
本課程老師作為融資人高管應(yīng)對(duì)過(guò)投資機(jī)構(gòu)的投資調(diào)研，同時(shí)也代表投資機(jī)構(gòu)對(duì)融資方組織投資調(diào)研。有多起投資并購(gòu)盡職調(diào)查、投資分析報(bào)告編撰的實(shí)戰(zhàn)案例。是多家上市公司實(shí)際控制人的財(cái)稅顧問(wèn)，輔導(dǎo)過(guò)30余家新三板企業(yè)掛牌前財(cái)稅規(guī)范，幫助過(guò)200余家企業(yè)搭建股權(quán)架構(gòu)。也是極少數(shù)同時(shí)擁有注冊(cè)會(huì)計(jì)師、注冊(cè)稅務(wù)師、國(guó)際注冊(cè)內(nèi)部審計(jì)師、律師、資產(chǎn)評(píng)估師等資格證書(shū)的財(cái)稅股權(quán)投資領(lǐng)域的專業(yè)人士。善于從多維度對(duì)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、法律、風(fēng)險(xiǎn)以及投資本身對(duì)企業(yè)（項(xiàng)目）進(jìn)行剖析，視覺(jué)清新，觀點(diǎn)獨(dú)特。
段老師個(gè)人獨(dú)著《管理者的財(cái)務(wù)思維》、《企業(yè)上市前財(cái)務(wù)規(guī)范實(shí)務(wù)指南》（國(guó)內(nèi)*講述上市財(cái)務(wù)規(guī)范的書(shū)籍）由人民郵電出版社（經(jīng)管類頭部出版社）出版發(fā)行。

【課程收益】
掌握盡職調(diào)查的多角度分析思維
掌握投資分析報(bào)告的架構(gòu)及要點(diǎn)

【課程對(duì)象】擬融資企業(yè)高管、財(cái)務(wù)人員、投資公司、基金公司投資人員

【課程大綱】
第一節(jié)、案例解讀優(yōu)秀投資分析報(bào)告的架構(gòu)及要點(diǎn)（真實(shí)案例解讀，學(xué)員保密）
一、必不可少的釋義部分
1、必不可少的釋義部分
2、普通術(shù)語(yǔ)與專業(yè)術(shù)語(yǔ)
（1）普通術(shù)語(yǔ)
（2）專業(yè)術(shù)語(yǔ)
二、提神醒腦的摘要部分
1、為什么要有摘要部分
案例互動(dòng)：取經(jīng)歸來(lái)的唐僧該如何匯報(bào)？
2、摘要部分的基本架構(gòu)
（1）企業(yè)（項(xiàng)目）概況
（2）業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介
（3）財(cái)務(wù)簡(jiǎn)況
（4）資本動(dòng)態(tài)（如上市輔導(dǎo)等）
（5）投資方案
（6）投資價(jià)值
（7）投資風(fēng)險(xiǎn)
三、企業(yè)（項(xiàng)目）的主營(yíng)業(yè)務(wù)介紹
1、企業(yè)（項(xiàng)目）股權(quán)歷史沿革
2、主營(yíng)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介
3、企業(yè)（項(xiàng)目）業(yè)務(wù)定位
（1）商業(yè)模式
（2）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)
（3）業(yè)務(wù)流程
4、企業(yè)（項(xiàng)目）采購(gòu)分析
（1）采購(gòu)概況
（2）采購(gòu)流程：流程管理/供應(yīng)商管理
（3）原材料采購(gòu)概況：主要供應(yīng)商及其交易信息
（4）備貨周期、供應(yīng)商選擇與賬期
5、企業(yè)（項(xiàng)目）生產(chǎn)分析
（1）生產(chǎn)概況
（2）生產(chǎn)流程
（3）主要生產(chǎn)工藝
（4）生產(chǎn)周期與季節(jié)性
（5）產(chǎn)能及利用情況：主要產(chǎn)品生產(chǎn)情況/主要產(chǎn)品產(chǎn)能利用
6、企業(yè)（項(xiàng)目）銷售分析
（1）銷售概況
（2）銷售流程：整車配套/售后市場(chǎng)/訂單流程/結(jié)算流程
（3）內(nèi)外銷分析：內(nèi)外銷占比/地域產(chǎn)品分布
（4）客戶分析——客戶集中度/客戶品質(zhì)/客戶對(duì)應(yīng)主要終端/產(chǎn)品銷售及成本結(jié)構(gòu)/客戶賬期及毛利水平
7、企業(yè)（項(xiàng)目）技術(shù)研發(fā)分析
（1）研發(fā)概況
（2）研發(fā)流程
（3）專利技術(shù)
（4）業(yè)務(wù)資質(zhì)
8、企業(yè)（項(xiàng)目）的主營(yíng)業(yè)務(wù)小結(jié)
四、企業(yè)（項(xiàng)目）的行業(yè)分析
1、企業(yè)（項(xiàng)目）行業(yè)界定
2、企業(yè)（項(xiàng)目）行業(yè)政策
3、企業(yè)（項(xiàng)目）行業(yè)概況
（1）企業(yè)（項(xiàng)目）行業(yè)發(fā)展
（2）企業(yè)（項(xiàng)目）行業(yè)分析
（3）企業(yè)（項(xiàng)目）市場(chǎng)規(guī)模
4、企業(yè)（項(xiàng)目）行業(yè)特點(diǎn)
5、企業(yè)（項(xiàng)目）行業(yè)趨勢(shì)
五、企業(yè)（項(xiàng)目）的競(jìng)爭(zhēng)分析
1、企業(yè)（項(xiàng)目）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)概述
2、企業(yè)（項(xiàng)目）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局
3、企業(yè)（項(xiàng)目）各類產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模
4、企業(yè)（項(xiàng)目）各類產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析
5、企業(yè)（項(xiàng)目）行業(yè)地位
六、企業(yè)（項(xiàng)目）的團(tuán)隊(duì)治理
1、企業(yè)（項(xiàng)目）的組織結(jié)構(gòu)
2、企業(yè)（項(xiàng)目）的股權(quán)架構(gòu)
3、企業(yè)（項(xiàng)目）的實(shí)際控制人
4、企業(yè)（項(xiàng)目）的員工結(jié)構(gòu)
5、企業(yè)（項(xiàng)目）的分（子）公司及關(guān)聯(lián)方關(guān)系
七、企業(yè)（項(xiàng)目）的財(cái)務(wù)情況
1、企業(yè)（項(xiàng)目）的合并范圍
2、企業(yè)（項(xiàng)目）的審計(jì)情況
3、企業(yè)（項(xiàng)目）的財(cái)務(wù)核算情況
八、企業(yè)（項(xiàng)目）的盈利預(yù)測(cè)
1、企業(yè)（項(xiàng)目）的盈利預(yù)測(cè)
2、企業(yè)（項(xiàng)目）的未來(lái)展望
九、企業(yè)（項(xiàng)目）的上市安排
1、企業(yè)（項(xiàng)目）的盈利預(yù)測(cè)
2、企業(yè)（項(xiàng)目）的未來(lái)展望
十、企業(yè)（項(xiàng)目）的投資方案
1、企業(yè)（項(xiàng)目）的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)
2、企業(yè)（項(xiàng)目）的投資收益測(cè)算
十一、企業(yè)（項(xiàng)目）的投資風(fēng)險(xiǎn)與建議
1、企業(yè)（項(xiàng)目）的投資風(fēng)險(xiǎn)
2、企業(yè)（項(xiàng)目）的投資建議
（1）企業(yè)（項(xiàng)目）的投資價(jià)值
（2）企業(yè)（項(xiàng)目）的投資建議
十二、企業(yè)（項(xiàng)目）的盡職調(diào)查與法律聲明
1、企業(yè)（項(xiàng)目）的盡職調(diào)查情況
（1）盡職調(diào)查人員
（2）盡職調(diào)查時(shí)間
（3）盡職調(diào)查方式
（4）盡職調(diào)查內(nèi)容
（5）盡職調(diào)查訪談
（6）盡職調(diào)查清單
2、企業(yè)（項(xiàng)目）的法律聲明

第二節(jié)、如何編寫(xiě)出優(yōu)秀的投資分析報(bào)告
一、有銳度的盡職調(diào)查是優(yōu)秀投資分析報(bào)告的基石
1、發(fā)現(xiàn)價(jià)值與揭示風(fēng)險(xiǎn)是盡職調(diào)查的兩大目的
案例分享：不經(jīng)意的溝通，揭開(kāi)某白酒企業(yè)的銷售泡沫（HBWDXZJY）
案例解讀：分分鐘揭開(kāi)被投企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表造假
2、全面性與重要性是盡職調(diào)查的兩大原則
——正確認(rèn)識(shí)全面性與重要性的統(tǒng)一性與并行性，而不是矛盾的、沖突的
3、盡職調(diào)查的三大方向
（1）業(yè)務(wù)盡調(diào)
（2）財(cái)務(wù)盡調(diào)
（3）法律盡調(diào)
4、盡職調(diào)查的要點(diǎn)與手段
（1）行業(yè)學(xué)習(xí)方法與目標(biāo)
——行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)、學(xué)習(xí)資料來(lái)源、框架模塊梳理
（2）線下走訪與座談要點(diǎn)
——創(chuàng)始人、高管層、中層、基層、上游供應(yīng)商、下游客戶、同業(yè)、行業(yè)專家、其他渠道（如做過(guò)該類項(xiàng)目的人、同鄉(xiāng)等）
（3）線上情報(bào)調(diào)查要點(diǎn)
——天眼查、企查查、公司網(wǎng)頁(yè)、新聞報(bào)道、高層視頻、訴訟、報(bào)告數(shù)據(jù)庫(kù)等
5、盡職調(diào)查要警惕的細(xì)枝末葉
（1）要警惕時(shí)刻關(guān)注盡調(diào)團(tuán)隊(duì)現(xiàn)場(chǎng)盡職日常的企業(yè)（項(xiàng)目）
（2）要警惕提供資料超過(guò)預(yù)想日程的企業(yè)（項(xiàng)目）
（3）盡調(diào)團(tuán)隊(duì)要能深能出：深入現(xiàn)場(chǎng)、獨(dú)立判斷
二、有依據(jù)的業(yè)務(wù)分析是優(yōu)秀投資分析報(bào)告的內(nèi)核
1、警惕人為細(xì)分市場(chǎng)帶來(lái)的獨(dú)角獸企業(yè)（項(xiàng)目）
2、業(yè)務(wù)分析多參照同行業(yè)上市公司的資料
3、業(yè)務(wù)分析多參考投研機(jī)構(gòu)的行業(yè)研究報(bào)告
4、關(guān)注資產(chǎn)與產(chǎn)能的對(duì)應(yīng)關(guān)系
5、關(guān)注能耗與產(chǎn)能的對(duì)應(yīng)關(guān)系
6、關(guān)注人員與產(chǎn)能的對(duì)應(yīng)關(guān)系
案例分析：總感覺(jué)不對(duì)勁的人力占比，揭開(kāi)某新三板公司的粉飾套路（WHNW）
三、有支撐的財(cái)務(wù)分析是優(yōu)秀投資分析報(bào)告的載體
1、展開(kāi)毛利率，揭示可能存在的業(yè)績(jī)舞弊
案例分享：毛利率波動(dòng)，揭開(kāi)某股份公司的財(cái)報(bào)粉飾（ZJNB）
2、發(fā)展性財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)比分析揭示可能存在的核算漏洞
3、關(guān)注現(xiàn)金流量與資產(chǎn)負(fù)債（利潤(rùn)表）的勾稽關(guān)系
四、有邏輯的投資方案是優(yōu)秀投資分析報(bào)告的升華
1、與機(jī)構(gòu)投委會(huì)溝通投資方案
2、與企業(yè)（項(xiàng)目）創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)溝通投資方案
3、參照過(guò)往的同類企業(yè)投資方案
五、有依據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)揭示是優(yōu)秀投資分析報(bào)告的底線
1、沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)（項(xiàng)目）*不能投
2、關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)的全面揭示與深度剖析

投資分析報(bào)告培訓(xùn)