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全方位梳理企業(yè)融資

【課程背景】
幾十年前，劉永好曾說:“我做產(chǎn)品的時代是一分錢一分錢賺錢，我做品牌是一毛錢一毛錢賺錢，我做資本是一塊錢一塊錢的賺錢。”彼時中國剛剛進入WTO，資本市場并不成熟。如今，產(chǎn)融結(jié)合背景下，非金融企業(yè)往往離不開投融資，離不開資本運作，但是很多企業(yè)“見樹不見林”、“算自己賬不算對方賬”，導致融資與資本運作效率低下，甚至導致運作失敗。

【課程收益】
－理解金融大背景
－全方位梳理企業(yè)融資方式、特點以及對企業(yè)的所有權(quán)、治理、財務(wù)等方面的要求
－分析資本運作的成功和失敗案例

【課程大綱】
一、金融是做什么的？
1、金融的七*照（金融七龍珠）
－銀、保、信、券、金、期、基
－說一說金融機構(gòu)的特點：找對人、說對話、做對事
2、金融的本質(zhì)
－投資與融資
－建立的基礎(chǔ)：信任
－投融資眼中的財務(wù)：Z-score、M-score、資產(chǎn)負債表+利潤表還原現(xiàn)金流、項目現(xiàn)金流預(yù)估
案例：安然與安達信、萬科的現(xiàn)金流

二、為什么說資本運作是一塊錢一塊錢的賺？
1、資本運作：通過買賣企業(yè)和資產(chǎn)而賺錢的經(jīng)營活動
2、常見資本運作
－橫向型資本擴張
－縱向型資本擴張
－混合型資本擴張
案例：青島啤酒的低成本擴張、格林柯爾集團的資本擴張、美的集團的資本擴張、蘇寧與國美、雅戈爾
3、企業(yè)兩套戰(zhàn)略：生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略和資本運作戰(zhàn)略
－了解所在行業(yè)：波特五力模型、行業(yè)周期與經(jīng)濟周期
－了解企業(yè)定位：企業(yè)成長生命周期、波士頓矩陣
－了解企業(yè)自身：控制權(quán)與剩余價值索取權(quán)、公司治理、業(yè)財融合
－資本運作戰(zhàn)略=行業(yè)+定位+自身
案例：阿里陣亡全家桶、華為基本法、某商學院失敗、營業(yè)收入與各種費用的多元回歸模型
4、資本運作所需資金的解決：融資
－融資的成本
－資本結(jié)構(gòu)
－財務(wù)風險

三、企業(yè)債權(quán)融資的要點有哪些？
1、銀行貸款與信托融資
－銀行貸款
－信托融資
－銀行合作
案例：福星曉程
3、商業(yè)信用融資
－應(yīng)付賬款融資
－預(yù)收貨款融資
－B2C與B2B
案例：中國移動通信公司預(yù)存話費的商業(yè)融資、蘇寧、天音控股
4、租賃融資
－經(jīng)營租賃
－金融租賃
案例：中聯(lián)重科、沈陽機床
5、動產(chǎn)擔保融資
－票據(jù)融資
－應(yīng)收賬款融資
－存貨融資
－供應(yīng)鏈融資
案例：廣東融通信用擔保、安徽新能源
6、發(fā)行債券融資
－企業(yè)債券融資
－短期融資券和中期票據(jù)融資
案例：陽光集團債券融資

四、企業(yè)股權(quán)融資的要點有哪些？
1、股權(quán)投資基金
－戰(zhàn)略投資者
－財務(wù)投資者
2、并購基金
3、發(fā)行股票
案例：蘇寧環(huán)球借殼上市、國美電器香港買殼上市、中國玻璃、華誼兄弟

五、為什么說項目融資的與傳統(tǒng)融資有明顯區(qū)別？
1、什么是項目融資
2、項目融資與傳統(tǒng)融資的區(qū)別：不關(guān)心貸款人本身，更關(guān)心項目模型預(yù)測
3、項目融資的利與弊
4、項目融資的主要結(jié)構(gòu)
－投資結(jié)構(gòu)
－融資結(jié)構(gòu)
－資金結(jié)構(gòu)
－信用保證結(jié)構(gòu)
5、項目融資類型：
－項目貸款
－融資租賃
－特許經(jīng)營：BOT方式
－公私合營：PPP模式
案例：首例國產(chǎn)BOT、上海迪士尼

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