從“資本輸血”到“創(chuàng)新造血”：長春股權(quán)投資的研發(fā)賦能之路
在東北老工業(yè)基地振興的浪潮中，科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級的交匯點正迸發(fā)著新的活力。作為吉林省省會，長春不僅以汽車產(chǎn)業(yè)聞名，更在半導(dǎo)體、新能源、生物醫(yī)藥、衛(wèi)星通信等新興領(lǐng)域悄然布局。而在這一過程中，長春市股權(quán)投資基金管理有限公司（簡稱“長興基金”）等本土投資機構(gòu)，正通過精準的資本注入與資源整合，成為推動本地科技研發(fā)的關(guān)鍵力量。
扎根本土的“產(chǎn)業(yè)合伙人”：長興基金的定位與使命
成立于2017年9月的長興基金，注冊資本1億元，是長春振興產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的核心運營主體。不同于傳統(tǒng)財務(wù)投資機構(gòu)，其從誕生之初便被賦予“引導(dǎo)社會資本、支持創(chuàng)新研發(fā)、促進產(chǎn)業(yè)升級”的多重使命。這種定位使其更關(guān)注企業(yè)的技術(shù)壁壘、研發(fā)潛力與產(chǎn)業(yè)協(xié)同價值，而非單純追求短期回報。
數(shù)據(jù)顯示，截至2025年，長興基金已參與投資超過20家科技型企業(yè)，覆蓋半導(dǎo)體、新能源、生物醫(yī)藥、衛(wèi)星通信等戰(zhàn)略新興領(lǐng)域。其投資組合中，80%以上企業(yè)處于研發(fā)投入期或技術(shù)轉(zhuǎn)化關(guān)鍵階段，這一比例遠超行業(yè)平均水平，彰顯了其“陪伴式投資”的鮮明特色。
案例拆解：股權(quán)投資如何激活細分領(lǐng)域研發(fā)動能？
一、半導(dǎo)體與電子：長光正圓CIS芯片的“突圍之戰(zhàn)”
正照式CIS（互補金屬氧化物半導(dǎo)體）圖像傳感器芯片，是高端成像設(shè)備的核心組件，長期被國際巨頭壟斷。長春長光正圓微電子技術(shù)有限公司（簡稱“長光正圓”）的出現(xiàn)，打破了這一局面。作為專注中高端CIS芯片研發(fā)與制造的企業(yè)，其技術(shù)團隊依托長春光學(xué)精密機械與物理研究所的科研積累，在高靈敏度、低噪聲芯片設(shè)計領(lǐng)域形成了獨特優(yōu)勢。
2024年，長興基金聯(lián)合吉林省科投光電技術(shù)股權(quán)投資合伙企業(yè)，對長光正圓進行戰(zhàn)略投資。這筆資金不僅加速了其12英寸晶圓產(chǎn)線的建設(shè)，更支撐了其在車載攝像頭、工業(yè)檢測等場景的定制化芯片研發(fā)?！百Y本的注入讓我們能夠?qū)⒏噘Y源投入到前沿技術(shù)攻關(guān)中，原本需要3年完成的8K超高清CIS芯片研發(fā)周期，現(xiàn)在有望縮短至2年?！遍L光正圓技術(shù)負責(zé)人表示。目前，該企業(yè)已與多家國內(nèi)頭部車載攝像頭廠商建立合作，產(chǎn)品即將進入量產(chǎn)驗證階段。
二、新能源：日耀光電鈣鈦礦電池的“量產(chǎn)倒計時”
鈣鈦礦太陽能電池因成本低、轉(zhuǎn)換效率高，被視為下一代光伏技術(shù)的“潛力股”，但大尺寸組件的穩(wěn)定性與量產(chǎn)工藝是行業(yè)公認的難點。成立于2023年的長春日耀光電科技有限公司（簡稱“日耀光電”），自誕生起便聚焦這一賽道。2024年，其完成數(shù)千萬天使輪融資，由長興基金*投資。
據(jù)了解，本輪資金主要用于建設(shè)大尺寸鈣鈦礦太陽能電池組件試驗線，并擴充研發(fā)團隊?！拔覀兊哪繕耸窃?025年底前實現(xiàn)1.2m×0.6m組件的穩(wěn)定量產(chǎn)，轉(zhuǎn)換效率突破22%?！比找怆妱?chuàng)始人郭樹偉介紹，目前團隊已解決了大面積成膜均勻性問題，試驗線設(shè)備調(diào)試進入最后階段。長興基金的投資不僅提供了資金，更通過產(chǎn)業(yè)資源對接，幫助其與長春本地的光伏材料企業(yè)建立合作，縮短了供應(yīng)鏈響應(yīng)時間。
三、生物醫(yī)藥：長乘醫(yī)藥的“前藥技術(shù)革命”
在創(chuàng)新藥研發(fā)領(lǐng)域，“前藥技術(shù)”通過對藥物分子進行修飾，可提升其溶解度、靶向性和安全性，是開發(fā)FIRST-IN-CLASS（全球首創(chuàng)）和BEST-IN-CLASS（同類最優(yōu)）藥物的重要工具。長春長乘醫(yī)藥科技有限公司（簡稱“長乘醫(yī)藥”）正是這一領(lǐng)域的探索者，其自主研發(fā)的前藥平臺已覆蓋腫瘤、代謝性疾病等多個治療領(lǐng)域。
2024年，長興基金對長乘醫(yī)藥進行pre-A輪投資。資金到位后，企業(yè)加速了3個核心管線的臨床前研究：其中針對非小細胞肺癌的前藥候選藥物，已在動物實驗中展現(xiàn)出比現(xiàn)有靶向藥更優(yōu)的腫瘤抑制效果；針對糖尿病的口服前藥，解決了傳統(tǒng)注射劑患者依從性差的問題。“股權(quán)投資的介入，讓我們有底氣加大基礎(chǔ)研究投入。目前團隊已申請12項發(fā)明專利，其中4項涉及前藥載體的新型結(jié)構(gòu)設(shè)計?！遍L乘醫(yī)藥研發(fā)總監(jiān)表示。
四、衛(wèi)星通信：光客科技的“太空通信樞紐”
隨著低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，衛(wèi)星間激光通信因傳輸速率高、抗干擾能力強，成為行業(yè)競爭的新焦點。長春光客科技有限公司（簡稱“光客科技”）專注于衛(wèi)星數(shù)據(jù)傳輸無線光通信終端研發(fā)，其核心團隊來自航天領(lǐng)域科研機構(gòu)，在光學(xué)天線設(shè)計、高精度跟瞄等技術(shù)上擁有深厚積累。
2024年，光客科技完成天使輪融資，由長興基金聯(lián)合長春市未來創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)壹號股權(quán)投資中心（有限合伙）投資。資金主要用于衛(wèi)星激光通信終端的工程化開發(fā)及人才招募?！拔覀兊哪繕耸菫榈蛙壭l(wèi)星星座提供‘即插即用’的通信終端，單終端重量控制在5公斤以內(nèi)，傳輸速率達到10Gbps。”光客科技CEO透露，目前已與國內(nèi)多家衛(wèi)星制造商達成合作意向，首臺工程樣機計劃于2025年上半年完成測試。
多元化布局背后的“研發(fā)支持邏輯”
除上述案例外，長興基金的投資版圖還延伸至智慧醫(yī)療領(lǐng)域。2024年，其參與森億智能的戰(zhàn)略融資，支持后者在醫(yī)療大數(shù)據(jù)與人工智能技術(shù)的研發(fā)，推動長春本地醫(yī)院的數(shù)字化升級。此外，吉林省海川股權(quán)投資基金有限公司等本土機構(gòu)，也通過專注股權(quán)投資及資產(chǎn)管理，為早期科技項目提供資金支持。
觀察這些投資案例，不難發(fā)現(xiàn)長春股權(quán)投資機構(gòu)的共同邏輯：一是“聚焦硬科技”，重點支持具有核心技術(shù)壁壘、解決“卡脖子”問題的項目；二是“全周期陪伴”，從天使輪、pre-A輪到戰(zhàn)略融資，覆蓋企業(yè)從技術(shù)研發(fā)到量產(chǎn)落地的全階段；三是“產(chǎn)業(yè)協(xié)同”，通過整合本地科研院所、產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源，幫助企業(yè)降低研發(fā)成本、加速技術(shù)轉(zhuǎn)化。
未來展望：從“單點突破”到“生態(tài)共建”
當(dāng)前，長春正加快建設(shè)東北亞區(qū)域性創(chuàng)新中心，而股權(quán)投資與科技研發(fā)的深度融合，正是這一目標的重要支撐。隨著更多社會資本的加入，以及政策對創(chuàng)業(yè)投資的持續(xù)扶持，長春的股權(quán)投資機構(gòu)有望在以下方向進一步發(fā)力：
- 強化“投研聯(lián)動”：與吉林大學(xué)、長春理工大學(xué)等高校共建聯(lián)合實驗室，提前鎖定前沿技術(shù)項目；
- 拓展“跨境合作”：依托東北亞地理優(yōu)勢，引入日韓半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥領(lǐng)域的技術(shù)資源，推動本地研發(fā)與國際接軌；
- 完善“退出機制”：通過區(qū)域性股權(quán)交易市場、并購基金等渠道，為早期投資提供更靈活的退出路徑，吸引更多長期資本參與。
從“輸血”到“造血”，從“資本紐帶”到“創(chuàng)新生態(tài)”，長春的股權(quán)投資機構(gòu)正以更主動的姿態(tài)，成為科技研發(fā)的“成長加速器”。在這片孕育過“一汽”“長光所”的土地上，一場由資本與科技共同驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)變革，正悄然書寫新的篇章。
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