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銀行閑置資金投資營運管理培訓

【課程背景】
商業(yè)銀行保持一定比例的高流動性資產是保證其資產業(yè)務安全的重要前提。但現金資產無利息收入（或收入很低），持有過多的現金資產會增加銀行的機會成本，降低營利性。
變現能力很強的證券投資是商業(yè)銀行理想的高流動性資產。
品種：至2020年3月，僅中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心（CFETS）債券，超過2200種，剩余期限從數天至數十年不等。全部銀行間債券市場上交易品種，超過4萬種。
參與者：中國銀行間市場交易商協(xié)會會員達到7072家（2020年2月28日）。
因此，變現能力強證券投資成為商業(yè)銀行理想的高流動性資產。

【課程收益】
掌握固收證券的基本分析方法及相關知識
以交易所債券市場為模擬，親身參與體驗投產組合的構建和管理
能夠構建并管理簡單的投資組合
【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學，背后理論講得明；實戰(zhàn)，學之能用定方向；展望，以史為鑒看未來
【課程對象】銀行等金融從業(yè)人員
【課程時間】2-5天（含權債券、實際操作等作為選學，時間比較長）

【課程大綱】
基礎篇
注：基礎篇從商業(yè)銀行的需求角度，簡述債券市場投資
一、為什么說銀行閑置資金投資營運管理方式將會以債券市場為主？
1、資金業(yè)務合作
2、同業(yè)拆借
3、銀行間債券市場：信息公開、市場公平、組合復雜

二、商業(yè)銀行債券投資的目標與對象是什么？
1、商業(yè)銀行債券投資及其目標
債券與貸款的比較
債券投資的目標
債券投資分類
2、商業(yè)銀行債券投資的對象
國債
金融債券
*銀行票據
資產支持證券
公司債券與企業(yè)債券
案例：CFETS現券示例

三、商業(yè)銀行債券投資的收益與風險是什么？
1、債券投資的收益
債券收益的來源
債券投資的收益率
2、債券投資的風險

四、商業(yè)銀行債券投資的管理與策略是什么？
1、債券投資的管理
債券投資管理的基本原則
債券投資的內部控制
債券的投資組合管理
2、債券投資的策略
分散化投資策略
梯形投資策略
杠鈴投資策略
案例：南京銀行打造“債券市場特色銀行”

專業(yè)篇
注：專業(yè)篇深入債券市場，以CFA標準課程為藍本，結合交易所債券市場示范
一、債券的風險具體有哪些？
1、利率風險
2、收益率曲線風險
3、贖回和提前償付風險
4、再投資風險
5、信用風險
6、流動性風險
7、匯率和貨幣風險
8、通脹及購買力風險
9、波動性及事件風險

二、債券市場由什么組成？
1、中國傳統(tǒng)債券
主權債券（國債、金融債）
地方政府債券
公司債券/企業(yè)債券
2、未來發(fā)展趨勢：資產證券化
資產支持證券
債務抵押債券
3、債券的一級和二級市場

三、債務證券估值有哪些方法？
1、估值的一般原則
2、傳統(tǒng)的估價方法
3、無套利估值方法
4、估值模型

四、收益率及風險的衡量有哪些方法？
1、收益率來源
2、傳統(tǒng)收益率衡量方法
3、理論即期利率
4、遠期利率
5、全面估價法和債券價格波動的特征
6、久期和凸性
7、基點價格

五、含權債券估價方法有哪些方法？
1、債券估價模型要素
2、如何對含權債券估值
3、采用二項式模式估值
4、估價可贖回債券
5、估價可回售債券
6、可轉換債券分析

六、衡量投資組合的風險狀況有哪些方法？
1、標準差和下行風險度量
2、追蹤誤差
3、衡量利率風險
4、衡量收益率曲線、利差風險、信用風險

七、對照債券市場指數管理投資組合？
1、積極管理程度
2、策略及多因子風險模型構建投資組合
3、業(yè)績評估
案例：以上結合交易所債券市場真實示例，同時會融入相關知識，包括但不限于：投資經濟學、企業(yè)財報等

銀行閑置資金投資營運管理培訓